{"id":110,"date":"2026-08-18T09:00:00","date_gmt":"2026-08-18T07:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/leplandevol.com\/blog\/?p=110"},"modified":"2026-09-07T17:51:08","modified_gmt":"2026-09-07T15:51:08","slug":"per-sortie-capital-ou-rente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/leplandevol.com\/blog\/per-sortie-capital-ou-rente\/","title":{"rendered":"PER : capital ou rente, ce que chaque sortie co\u00fbte et ce qu’elle laisse"},"content":{"rendered":"

Le jour o\u00f9 vous liquiderez votre plan d’\u00e9pargne retraite, un formulaire vous demandera de choisir : capital, rente viag\u00e8re, ou les deux. La sortie en capital ou en rente ressemble \u00e0 une pr\u00e9f\u00e9rence personnelle. Elle l’est rarement. L’option n’est pas toujours ouverte : les droits issus de versements obligatoires se d\u00e9nouent en rente, sans alternative. Vous avez peut-\u00eatre m\u00eame d\u00e9j\u00e0 r\u00e9pondu, en cochant \u00e0 l’ouverture du plan une option que la loi rend irr\u00e9vocable. Et quand le choix vous appartient vraiment, les deux sorties ne sont pas impos\u00e9es de la m\u00eame fa\u00e7on, et elles ne laissent pas la m\u00eame chose derri\u00e8re elles. Cet article expose ce que chacune co\u00fbte et ce qu’elle produit. Aucune des deux n’est la bonne dans l’absolu.<\/strong><\/p>\n

Sortie en capital ou en rente : \u00eates-vous encore libre de choisir ?<\/h2>\n

Un PER ne garde pas votre \u00e9pargne en une seule masse. Il la range selon l’origine des sommes. L’article L224-2 du code mon\u00e9taire et financier<\/a> distingue trois cat\u00e9gories : vos versements volontaires<\/strong>, l’\u00e9pargne salariale<\/strong> transf\u00e9r\u00e9e, et les versements obligatoires<\/strong> d’un contrat d’entreprise. Les assureurs appellent ces trois blocs des compartiments<\/strong>, et votre relev\u00e9 les s\u00e9pare. Ce classement n’a rien d’administratif : c’est lui qui commande la porte de sortie.<\/p>\n

L’article L224-5<\/a> pose la r\u00e8gle en deux lignes. Les droits venant des versements obligatoires \u00ab sont d\u00e9livr\u00e9s sous la forme d’une rente viag\u00e8re \u00bb. Les autres le sont \u00ab au choix du titulaire, sous la forme d’un capital, lib\u00e9r\u00e9 en une fois ou de mani\u00e8re fractionn\u00e9e, ou d’une rente viag\u00e8re \u00bb. Le choix existe pour ce que vous avez vers\u00e9 vous-m\u00eame. Il n’existe pas pour ce qu’un employeur a cotis\u00e9 pour vous.<\/strong><\/p>\n

Chez un praticien, cette r\u00e8gle se lit dans son historique de contrats. Un Madelin transf\u00e9r\u00e9 sur un PER<\/a> rejoint les versements volontaires : une \u00e9pargne qui ne rendait que de la rente redevient \u00e9ligible au capital. Un article 83 transf\u00e9r\u00e9<\/a> rejoint le compartiment obligatoire, et reste en rente. Changer de PER n’y fera rien, car \u00ab le transfert des droits n’emporte pas modification des conditions de leur rachat ou de leur liquidation<\/a> \u00bb. Un PER mieux tarif\u00e9 d\u00e9place l’\u00e9pargne. Il ne rouvre aucune porte.<\/p>\n

Reste la case oubli\u00e9e. Le m\u00eame article L224-5 ferme le capital lorsque le titulaire a opt\u00e9 \u00ab express\u00e9ment et irr\u00e9vocablement \u00bb pour une liquidation en rente d\u00e8s l’ouverture du plan. service-public.gouv.fr<\/a> le traduit sans d\u00e9tour : \u00ab le versement en capital ne sera pas possible si vous avez d\u00e9j\u00e0 opt\u00e9 d\u00e9finitivement \u00e0 l’ouverture du plan pour un versement en rente viag\u00e8re \u00bb. Une case coch\u00e9e le jour de la souscription, des ann\u00e9es avant la liquidation, d\u00e9cide de la sortie.<\/strong> Elle se prend quand la retraite est encore lointaine, et elle ne se rappelle pas d’elle-m\u00eame. C’est donc la premi\u00e8re chose \u00e0 v\u00e9rifier, sur le bulletin d’adh\u00e9sion sign\u00e9 \u00e0 l’ouverture.<\/p>\n

Une exception existe pour les toutes petites rentes. Quand la rente mensuelle issue des versements obligatoires ne d\u00e9passe pas 110 \u20ac, elle peut \u00eatre convertie en capital, d’un commun accord entre l’assureur et le b\u00e9n\u00e9ficiaire. C’est possible au d\u00e9blocage, et m\u00eame plus tard, quand la rente est d\u00e9j\u00e0 servie. C’est le m\u00eame seuil qui d\u00e9cide du sort d’un vieux contrat peu aliment\u00e9<\/a>, dont l’\u00e9pargne ne produirait que quelques dizaines d’euros par mois.<\/p>\n

\"Sorties
Ce n’est pas votre pr\u00e9f\u00e9rence qui ouvre la sortie en capital, c’est l’origine de vos droits. Et une option prise \u00e0 l’ouverture du plan peut refermer cette porte pour tout le contrat. Sources : articles L224-2 et L224-5 du code mon\u00e9taire et financier ; service-public.gouv.fr (conversion en capital des rentes de faible montant).<\/figcaption><\/figure>\n

Ce que chaque sortie produit<\/h2>\n

Le capital est une somme. Elle vous revient, vous en disposez, et la charge de la faire durer reste la v\u00f4tre. La rente est un revenu, vers\u00e9 jusqu’\u00e0 votre d\u00e9c\u00e8s. C’est l’assureur qui porte alors cette charge. La diff\u00e9rence n’est pas de degr\u00e9, elle est de nature : d’un c\u00f4t\u00e9 vous d\u00e9tenez un stock, de l’autre vous recevez un flux.<\/strong><\/p>\n

Ce flux a un prix, et ce prix se fixe une seule fois. \u00c0 la liquidation, votre \u00e9pargne est convertie en rente selon un taux propre au contrat et \u00e0 votre \u00e2ge. Ensuite, ce taux ne se ren\u00e9gocie plus. C’est la m\u00e9canique que nous avons chiffr\u00e9e sur un r\u00e9gime en points<\/a>, o\u00f9 le rendement affich\u00e9 n’est pas une performance mais un taux de conversion viager. Une rente ne se juge donc pas au montant mensuel annonc\u00e9. Elle se juge au rapport entre ce montant, l’\u00e9pargne convertie pour l’obtenir, et la dur\u00e9e pendant laquelle elle sera servie.<\/p>\n

Vient ensuite le point que les documents de pr\u00e9sentation mettent rarement en avant. Une rente viag\u00e8re s’\u00e9teint avec vous.<\/strong> service-public.gouv.fr l’\u00e9crit tel quel : \u00ab si la rente viag\u00e8re n’est pas r\u00e9versible, l’\u00e9pargne restante ne sera pas distribu\u00e9e \u00bb. Pour qu’il reste quelque chose \u00e0 votre conjoint, il faut avoir pr\u00e9vu la r\u00e9version<\/strong> au profit d’un b\u00e9n\u00e9ficiaire d\u00e9sign\u00e9. Ce n’est pas un automatisme : cela se demande, et cela se d\u00e9cide avant. Un capital pris en main suit un autre chemin : il rejoint votre patrimoine et se transmet avec lui.<\/p>\n

Les deux sorties n’\u00e9changent donc pas les m\u00eames risques. Garder le capital, c’est conserver la charge de le faire durer. Prendre la rente, c’est confier cette charge \u00e0 l’assureur, contre un montant fix\u00e9 \u00e0 la liquidation, revaloris\u00e9 selon les r\u00e8gles du contrat, et \u00e9teint \u00e0 votre d\u00e9c\u00e8s sauf r\u00e9version pr\u00e9vue. Ces enjeux se posent avant le choix, jamais apr\u00e8s.<\/strong><\/p>\n

Deux fiscalit\u00e9s, et un bar\u00e8me d’\u00e2ge qui ne joue pas au m\u00eame endroit<\/h2>\n

Un PER ne supprime pas l’imp\u00f4t, il le reporte. C’est le troisi\u00e8me des calculs que nous avons pos\u00e9s dans notre article sur le co\u00fbt complet du PER<\/a>. \u00c0 la sortie, l’administration reprend sa part. Deux questions d\u00e9cident de la fa\u00e7on dont elle la reprend : par quelle porte sortez-vous, et aviez-vous d\u00e9duit vos versements ?<\/p>\n

Prenons le cas le plus courant, celui du praticien qui a d\u00e9duit chaque ann\u00e9e. En capital<\/strong>, la part correspondant \u00e0 ces versements s’ajoute \u00e0 vos revenus de l’ann\u00e9e et rejoint le bar\u00e8me de l’imp\u00f4t, dans la cat\u00e9gorie des pensions. Elle \u00e9chappe aux pr\u00e9l\u00e8vements sociaux. En revanche, elle n’a pas droit \u00e0 l’abattement de 10 % des pensions. Les gains, eux, subissent le pr\u00e9l\u00e8vement forfaitaire, port\u00e9 \u00e0 31,4 %<\/strong> au 1er janvier 2026, soit 12,8 % d’imp\u00f4t et 18,6 % de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux. Ce taux de 18,6 % est celui des revenus du capital en 2026. L’assurance vie, elle, fait exception et reste \u00e0 17,2 %<\/a>. Le plan d’\u00e9pargne en actions, lui, est bien pass\u00e9 \u00e0 18,6 %, ce que nous mettons en regard dans notre comparaison de l’assurance vie et du PEA<\/a>.<\/p>\n

En rente<\/strong>, la m\u00eame \u00e9pargne est impos\u00e9e comme une pension de retraite, cette fois avec<\/strong> l’abattement de 10 %. Et les pr\u00e9l\u00e8vements sociaux ne portent pas sur toute la rente. Ils ne frappent qu’une fraction, d\u00e9termin\u00e9e par votre \u00e2ge au premier versement.<\/p>\n

Cet \u00e2ge n’est pas libre. Une rente de PER ne peut commencer qu’\u00e0 partir de la liquidation de votre pension de retraite, ou de l’\u00e2ge l\u00e9gal de d\u00e9part<\/a>. Les cas de d\u00e9blocage anticip\u00e9, eux, se r\u00e8glent en un versement unique, donc en capital, jamais en rente. La fraction qui vous concerne est donc celle du haut du bar\u00e8me : 40 % pour une rente ouverte entre 60 et 69 ans, 30 % au-del\u00e0<\/strong>. Un d\u00e9part anticip\u00e9, lui, la ferait remonter.<\/p>\n

Voil\u00e0 la premi\u00e8re asym\u00e9trie. L’abattement de 10 % qui all\u00e8ge la rente ne s’applique pas au capital.<\/strong> Et le bar\u00e8me d’\u00e2ge, ici, ne commande que les pr\u00e9l\u00e8vements sociaux.<\/p>\n

La seconde branche concerne les versements que vous n’aviez pas<\/strong> d\u00e9duits : ceux qui d\u00e9passaient votre plafond, ou ceux pour lesquels vous aviez renonc\u00e9 \u00e0 la d\u00e9duction. Tout s’inverse. En capital, la part correspondant \u00e0 ces versements est exon\u00e9r\u00e9e d’imp\u00f4t comme de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux. En rente, le r\u00e9gime devient celui des rentes viag\u00e8res \u00e0 titre on\u00e9reux<\/strong> : une fraction seulement entre dans l’imp\u00f4t sur le revenu, d\u00e9termin\u00e9e par le m\u00eame bar\u00e8me d’\u00e2ge. Et c’est cette fraction, elle aussi, qui supporte les pr\u00e9l\u00e8vements sociaux.<\/p>\n

Voil\u00e0 la seconde asym\u00e9trie, et c’est la plus trompeuse : le bar\u00e8me d’\u00e2ge vient de changer de m\u00e9tier. Dans la premi\u00e8re branche, il ne d\u00e9cidait que des pr\u00e9l\u00e8vements sociaux. Dans la seconde, il d\u00e9cide aussi de la base de l’imp\u00f4t. Ces deux r\u00e9gimes se ressemblent assez pour \u00eatre confondus, et ils le sont souvent.<\/strong> Un seul \u00e9l\u00e9ment les s\u00e9pare, et il ne figure pas sur le contrat : aviez-vous d\u00e9duit ces versements ?<\/p>\n

\"Fiscalit\u00e9
Quatre cases, et un seul aiguillage : avoir d\u00e9duit ou non les versements. Le bar\u00e8me d’\u00e2ge appara\u00eet dans les deux cas de rente, mais il n’y joue pas le m\u00eame r\u00f4le. Une rente de PER ne s’ouvrant pas avant la retraite, ce sont ses deux tranches hautes qui jouent en pratique. Sources : service-public.gouv.fr, plan d’\u00e9pargne retraite (imposition de la sortie, taux applicables \u00e0 compter du 1er janvier 2026) ; article 158 du code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts (fractions imposables des rentes viag\u00e8res \u00e0 titre on\u00e9reux).<\/figcaption><\/figure>\n

Un dernier param\u00e8tre ne concerne que le capital, et il est peu utilis\u00e9. La loi permet de le lib\u00e9rer \u00ab en une fois ou de mani\u00e8re fractionn\u00e9e \u00bb. Or la part correspondant \u00e0 vos versements s’ajoute \u00e0 vos revenus de l’ann\u00e9e o\u00f9 vous la percevez, et le bar\u00e8me de l’imp\u00f4t est progressif. Sortir en une fois concentre cette addition sur un seul exercice. La fractionner l’\u00e9tale. Ce n’est pas une conduite \u00e0 tenir : c’est un param\u00e8tre du calcul, au m\u00eame titre que les autres.<\/p>\n

Quelles questions poser avant de liquider votre PER ?<\/h2>\n

La sortie ne se d\u00e9cide pas sur une pr\u00e9f\u00e9rence. Cinq questions, pos\u00e9es \u00e0 votre assureur ou \u00e0 votre conseiller, mettent les \u00e9l\u00e9ments sur la table.<\/p>\n