La seconde couche vit \u00e0 l’int\u00e9rieur des fonds eux-m\u00eames. Chaque fonds log\u00e9 dans votre contrat pr\u00e9l\u00e8ve ses propres co\u00fbts r\u00e9currents<\/strong>, d\u00e9duits de sa performance avant qu’elle ne vous soit servie, sans ligne visible sur votre relev\u00e9. Sur les fonds distribu\u00e9s via des contrats en unit\u00e9s de compte, majoritairement g\u00e9r\u00e9s activement, l’Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers les mesure \u00e0 1,62 % par an<\/strong> en moyenne dans son \u00e9tude de mai 2024<\/a>. Additionnez les deux, 0,88 plus 1,62, et vous obtenez 2,5 % par an. Pour savoir o\u00f9 lire pr\u00e9cis\u00e9ment chacune de ces couches sur votre document annuel, nous l’avons d\u00e9taill\u00e9 dans notre article sur les quatre couches de frais du relev\u00e9<\/a>.<\/p>\n Retenez ce point, il commande tout le reste : ces 2,5 % ne sont pas pr\u00e9lev\u00e9s une fois, mais chaque ann\u00e9e, sur un capital qui, lui, est cens\u00e9 grossir. C’est cette r\u00e9p\u00e9tition, ann\u00e9e apr\u00e8s ann\u00e9e, qui transforme un petit pourcentage en une somme consid\u00e9rable. Pour comprendre pourquoi, il faut d’abord regarder comment un capital grandit tout seul.<\/p>\n Les int\u00e9r\u00eats compos\u00e9s<\/strong> sont le m\u00e9canisme par lequel les gains d’une ann\u00e9e produisent eux-m\u00eames des gains l’ann\u00e9e suivante. C’est simple \u00e0 \u00e9noncer, et c’est le moteur le plus puissant de la constitution d’un patrimoine. Prenons vos 100 000 \u20ac, plac\u00e9s \u00e0 8,9 % par an. La premi\u00e8re ann\u00e9e, ils rapportent 8 900 \u20ac : votre capital passe \u00e0 108 900 \u20ac. La deuxi\u00e8me ann\u00e9e, les 8,9 % ne s’appliquent plus \u00e0 100 000 \u20ac, mais \u00e0 108 900 \u20ac : ils rapportent 9 692 \u20ac, et non plus 8 900 \u20ac. L’\u00e9cart para\u00eet minime. Il ne l’est plus du tout au bout de vingt ans.<\/p>\n L’image la plus juste est celle de la boule de neige. Un capital qui compose, c’est une boule qui roule et grossit ; et plus elle grossit, plus la couche de neige qu’elle ramasse \u00e0 chaque tour est \u00e9paisse. \u00c0 l’inverse, des int\u00e9r\u00eats dits simples, o\u00f9 seuls les 100 000 \u20ac de d\u00e9part travailleraient, vous donneraient 8 900 \u20ac chaque ann\u00e9e, soit 278 000 \u20ac apr\u00e8s vingt ans. Les m\u00eames 8,9 %, mais compos\u00e9s, vous m\u00e8nent \u00e0 550 000 \u20ac. La diff\u00e9rence, 272 000 \u20ac, c’est le travail que le temps accomplit \u00e0 votre place.<\/p>\n Le calcul tient dans une seule formule, et vous pouvez la poser vous-m\u00eame : capital final \u00e9gale capital de d\u00e9part multipli\u00e9 par (1 plus le taux) puissance le nombre d’ann\u00e9es. Ici, 100 000 multipli\u00e9 par 1,089 puissance 20, ce qui donne 550 247 \u20ac. Rien de plus. Cette formule est votre outil pour la suite, car elle fonctionne exactement de la m\u00eame fa\u00e7on lorsqu’on y introduit les frais.<\/p>\n Voici la bascule que la plupart des \u00e9pargnants ne font jamais. Un frais n’ampute pas seulement votre \u00e9pargne l’ann\u00e9e o\u00f9 il est pr\u00e9lev\u00e9 : il ampute aussi tout ce que cette somme aurait rapport\u00e9 ensuite.<\/strong> Les int\u00e9r\u00eats compos\u00e9s travaillent pour vous sur le rendement, et contre vous sur les frais, avec la m\u00eame patience.<\/p>\n Prenez le seul pr\u00e9l\u00e8vement de la premi\u00e8re ann\u00e9e : 2,5 % de 100 000 \u20ac, soit 2 500 \u20ac. Ce n’est pas une perte de 2 500 \u20ac. Car ces 2 500 \u20ac, s’ils \u00e9taient rest\u00e9s investis \u00e0 8,9 %, seraient devenus pr\u00e8s de 12 600 \u20ac au bout des dix-neuf ann\u00e9es suivantes. Le co\u00fbt r\u00e9el de ce premier pr\u00e9l\u00e8vement, mesur\u00e9 \u00e0 l’horizon de vingt ans, n’est donc pas 2 500 \u20ac : il est cinq fois plus \u00e9lev\u00e9. Et ce raisonnement vaut pour le pr\u00e9l\u00e8vement de chaque ann\u00e9e.<\/p>\n Pour mesurer l’effet complet, il suffit d’appliquer deux fois la formule pr\u00e9c\u00e9dente, \u00e0 allocation strictement identique. Sans la couche de frais, votre capital compose \u00e0 8,9 %. Avec elle, il compose \u00e0 6,4 % (8,9 moins 2,5, une soustraction simple qui joue m\u00eame en faveur de l’assureur, puisqu’elle sous-estime l\u00e9g\u00e8rement le pr\u00e9l\u00e8vement r\u00e9el). Deux trajectoires, un m\u00eame point de d\u00e9part, un m\u00eame rendement de march\u00e9. Au bout de vingt ans, l’\u00e9cart atteint 204 000 \u20ac.<\/p>\n Rapport\u00e9 au gain, le chiffre est frappant : sur les 450 000 \u20ac que votre capital aurait produits sans la couche de frais, 204 000 \u20ac partent en frais. Pr\u00e8s d’un euro de gain sur deux. Et c’est ici que se loge toute la nuance : ce n’est pas un pari sur les march\u00e9s. Le rendement de r\u00e9f\u00e9rence est identique dans les deux colonnes. La seule variable qui change, c’est la couche de frais. Ce n’est pas un d\u00e9bat sur la performance de votre contrat, c’est un calcul de frais \u00e0 allocation constante.<\/p>\n Plus la dur\u00e9e s’allonge, plus la couche de frais p\u00e8se, parce qu’elle se compose elle aussi. La m\u00eame illustration, aux trois horizons qui correspondent \u00e0 une carri\u00e8re de praticien, donne ceci :<\/p>\n L’effet n’est pas lin\u00e9aire : il s’acc\u00e9l\u00e8re. Ce n’est pas la couche de frais qui grossit, c’est la dur\u00e9e pendant laquelle elle se compose. Chaque ann\u00e9e gagn\u00e9e sur l’horizon ajoute davantage que la pr\u00e9c\u00e9dente, du bon comme du mauvais c\u00f4t\u00e9.<\/p>\n Cette logique n’est pas propre \u00e0 l’assurance vie. Tout produit d’\u00e9pargne dont le rendement se juge sur des d\u00e9cennies ob\u00e9it \u00e0 la dur\u00e9e : nous l’avons montr\u00e9, sous une autre forme, pour le point Pr\u00e9fon, dont le point d’\u00e9quilibre se compte en ann\u00e9es de rente<\/a>. Elle joue aussi sur les contrats que l’on ne regarde plus : un vieux PERP dormant<\/a> pr\u00e9l\u00e8ve ses frais chaque ann\u00e9e sur l’encours, m\u00eame sans le moindre versement. Le temps est le m\u00eame alli\u00e9, ou le m\u00eame adversaire, selon le c\u00f4t\u00e9 de la couche de frais o\u00f9 l’on se trouve.<\/p>\n Une pr\u00e9cision de m\u00e9thode, car les hypoth\u00e8ses doivent rester sur la table. Le rendement de r\u00e9f\u00e9rence, 8,9 % par an, est la performance annualis\u00e9e r\u00e9elle du plus ancien ETF MSCI World cot\u00e9 \u00e0 Paris<\/a>, entre avril 2006 et juin 2026 (soit +458 % cumul\u00e9s, en euros, dividendes r\u00e9investis, nets des frais du fonds ; source justETF, donn\u00e9es au 30 juin 2026). La vue \u00e0 trente ans prolonge ce rendement constat\u00e9 sur vingt ans, elle ne le garantit pas. Il s’agit d’une illustration p\u00e9dagogique, hors fiscalit\u00e9, et les performances pass\u00e9es ne pr\u00e9jugent pas des performances futures.<\/p>\n Ce calcul n’a de valeur que pos\u00e9 sur votre propre contrat. Quatre questions suffisent \u00e0 ouvrir la conversation, calmement, avec votre assureur ou votre conseiller. Elles ne r\u00e9clament aucune comp\u00e9tence financi\u00e8re, seulement d’\u00eatre pos\u00e9es.<\/p>\n La qualit\u00e9 des r\u00e9ponses, leur pr\u00e9cision, leur franchise, est d\u00e9j\u00e0 une information en soi.<\/p>\n Le raisonnement ne d\u00e9pend pas du niveau exact du rendement. Que vous reteniez 8,9 %, la performance r\u00e9elle d’un indice actions mondial sur ses vingt derni\u00e8res ann\u00e9es, ou un chiffre plus prudent, la couche de frais s’applique \u00e0 la m\u00eame trajectoire dans les deux colonnes du calcul. Ce n’est pas la performance qui est en jeu, c’est l’\u00e9cart entre deux trajectoires soumises au m\u00eame rendement. Un rendement plus faible r\u00e9duit les montants, mais laisse la part capt\u00e9e par les frais quasiment inchang\u00e9e.<\/p>\n Sur une seule ann\u00e9e, non : 2,5 % sur 100 000 \u20ac, ce sont 2 500 \u20ac, un montant qui passe inaper\u00e7u. C’est pr\u00e9cis\u00e9ment ce qui rend la couche de frais si discr\u00e8te. Sa force ne vient pas de son niveau annuel, mais de sa r\u00e9p\u00e9tition sur un capital qui compose : sur vingt ans, elle capte 45 % du gain ; sur trente ans, la moiti\u00e9 du patrimoine. Le petit pourcentage et la grande somme sont le m\u00eame chiffre, vu \u00e0 deux \u00e9chelles de temps.<\/p>\n Il vous faut trois chiffres : votre encours actuel, le total de vos frais annuels en pourcentage (lisible sur votre relev\u00e9), et votre horizon en ann\u00e9es. Appliquez deux fois la formule des int\u00e9r\u00eats compos\u00e9s : encours multipli\u00e9 par (1 plus le rendement) puissance le nombre d’ann\u00e9es pour la trajectoire sans frais, puis la m\u00eame en diminuant le rendement de vos frais. L’\u00e9cart entre les deux r\u00e9sultats est ce que la couche de frais vous co\u00fbte sur la dur\u00e9e. C’est exactement ce que fait l’Audit de frais, sur vos chiffres r\u00e9els.<\/p>\n L’effet est moindre, mais il existe d\u00e9j\u00e0 t\u00f4t : \u00e0 dix ans, la couche de 2,5 % capte environ 49 000 \u20ac, soit plus d’un tiers du gain. La r\u00e8gle est constante : plus l’horizon est long, plus la part capt\u00e9e grandit, parce que les frais composent aussi longtemps que votre capital. Si votre horizon est court, l’enjeu se d\u00e9place vers le montant de votre encours plut\u00f4t que vers la dur\u00e9e.<\/p>\n Le calcul est exactement le m\u00eame, avec une couche de plus. En gestion pilot\u00e9e<\/strong>, aussi appel\u00e9e gestion sous mandat, un professionnel choisit et ajuste les supports \u00e0 votre place ; ce service majore les frais de gestion du contrat d’environ 0,35 point par an en moyenne, ce qui porte la couche totale autour de 2,8 % par an. Compos\u00e9e sur vingt ou trente ans, cette majoration d’apparence minime creuse encore l’\u00e9cart. Pour situer chacune de ces lignes sur votre document annuel, mandat compris, reportez-vous \u00e0 notre grille de lecture des quatre couches de frais du relev\u00e9<\/a>.<\/p>\n Vous savez d\u00e9sormais pourquoi un pourcentage modeste, r\u00e9p\u00e9t\u00e9 et compos\u00e9, finit par capter une part majeure de votre \u00e9pargne, et comment poser vous-m\u00eame le calcul. Reste la seule chose qu’aucune moyenne de march\u00e9 ne tranchera \u00e0 votre place : combien, en euros, sur votre horizon, pour vos contrats \u00e0 vous.<\/p>\n C’est exactement l’objet de l’Audit de frais de Plan de Vol : le m\u00eame calcul, appliqu\u00e9 \u00e0 vos propres relev\u00e9s, avec vos frais r\u00e9els et la projection sur dix, vingt et trente ans. Con\u00e7u par notre fondateur, ancien chirurgien orthop\u00e9dique, il ne vend aucun produit et ne recommande aucun contrat nomm\u00e9 : il chiffre, il explique, et il vous laisse d\u00e9cider, pr\u00e9par\u00e9. L’audit est offert ; le chiffrage, lui, vous reste acquis.<\/p>\n Demander mon Audit de frais<\/a><\/p>\n Sources publiques cit\u00e9es dans cet article : arr\u00eat\u00e9 du 24 f\u00e9vrier 2022 renfor\u00e7ant la transparence sur les frais<\/a> (L\u00e9gifrance) ; rapport 2026 de l’Observatoire des produits d’\u00e9pargne financi\u00e8re<\/a> (Banque de France, Comit\u00e9 consultatif du secteur financier) ; Analyse des frais des fonds de droit fran\u00e7ais<\/a> (AMF, mai 2024) ; performance de l’Amundi MSCI World Swap II depuis 2006<\/a> (justETF, donn\u00e9es au 30 juin 2026). Ce type de support est accessible en compte-titres, en PEA et parmi les unit\u00e9s de compte de nombreux contrats d’assurance vie et plans d’\u00e9pargne retraite. Illustration p\u00e9dagogique, hors fiscalit\u00e9 ; les performances pass\u00e9es ne pr\u00e9jugent pas des performances futures.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Un frais de 2,5 % par an para\u00eet anodin. 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Pourquoi un frais modeste finit par capter 45 % du gain<\/h2>\n
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Et sur trente ans ? La vue longue change d’\u00e9chelle<\/h2>\n
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![\"100](\"https:\/\/leplandevol.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/graphique-frais-etf-world-30ans.png\")
Quelles questions poser avant de verser ou d’arbitrer ?<\/h2>\n
\n
Questions fr\u00e9quentes<\/h2>\n
Un rendement de 8,9 % par an, n’est-ce pas un pari optimiste ?<\/h3>\n
2,5 % par an, est-ce vraiment beaucoup ?<\/h3>\n
Comment refaire ce calcul sur mon propre contrat ?<\/h3>\n
Et si mon horizon est plus court que vingt ans ?<\/h3>\n
Et si je suis en gestion pilot\u00e9e ?<\/h3>\n
Le m\u00eame calcul, sur vos contrats<\/h2>\n