La m\u00e9canique diff\u00e8re d’une assurance vie et de ses quatre couches de frais<\/a>. Ici, vos versements ne restent pas sous forme de capital : ils sont convertis en points. Le nombre de points obtenus est \u00e9gal \u00e0 votre versement, une fois les frais retir\u00e9s, divis\u00e9 par la valeur d’acquisition du point<\/strong> (son prix d’achat). \u00c0 la retraite, votre rente annuelle est \u00e9gale \u00e0 votre nombre de points multipli\u00e9 par la valeur de service du point<\/strong> (ce que chaque point paie par an). Une rente viag\u00e8re<\/strong> signifie qu’elle vous est vers\u00e9e jusqu’\u00e0 la fin de votre vie, quelle que soit sa dur\u00e9e.<\/p>\n Ces deux valeurs, vous les trouvez dans la notice d’information annuelle de Pr\u00e9fon, et votre nombre de points figure sur votre relev\u00e9 de situation. Au 1er janvier 2025, la valeur d’acquisition du point \u00e9tait fix\u00e9e \u00e0 1,9413 \u20ac et la valeur de service \u00e0 0,09963 \u20ac. Elles sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es chaque ann\u00e9e : notez bien celles de l’ann\u00e9e de votre versement, ce sont elles qui vous concernent.<\/p>\n Le calcul tient en une division. Le rendement du point, c’est la valeur de service divis\u00e9e par la valeur d’acquisition.<\/strong> Avec les chiffres de 2025 : 0,09963 divis\u00e9 par 1,9413, soit 5,13 %. Autrement dit, pour chaque euro transform\u00e9 en points, le r\u00e9gime s’engage \u00e0 vous verser environ 5,1 centimes de rente par an, \u00e0 vie, \u00e0 partir de la liquidation.<\/p>\n Un point de vigilance sur l’\u00e2ge. Le nombre de points servi \u00e0 la retraite est corrig\u00e9 par un coefficient de liquidation<\/strong> qui d\u00e9pend de l’\u00e2ge auquel vous liquidez. La r\u00e9f\u00e9rence est 60 ans (coefficient 1,00). Liquider plus t\u00f4t minore vos points : le coefficient tombe \u00e0 0,60 \u00e0 50 ans. Liquider plus tard les majore : 1,09 \u00e0 65 ans, 1,30 \u00e0 70 ans. Verser beaucoup puis liquider t\u00f4t revient donc \u00e0 acheter des points \u00e0 plein tarif pour les toucher amput\u00e9s.<\/p>\n Ce rendement de 5,1 % a l’air confortable. C’est pr\u00e9cis\u00e9ment l\u00e0 o\u00f9 la lecture doit ralentir, parce que ce chiffre ne veut pas dire ce que l’habitude laisse croire.<\/p>\n Le rendement du point est un taux de conversion en rente, pas une performance de placement.<\/strong> La distinction change tout. Un capital plac\u00e9 sur un fonds qui rapporte 5 % par an grossit chaque ann\u00e9e et reste votre propri\u00e9t\u00e9 : au bout de dix ans, il a augment\u00e9 de plus de moiti\u00e9, et vous pouvez le r\u00e9cup\u00e9rer. Un point Pr\u00e9fon, lui, ne grossit pas : il vous donne le droit \u00e0 un revenu annuel fixe, \u00e0 vie, et le capital que vous avez vers\u00e9 ne vous appartient plus sous forme de capital.<\/p>\n Traduisons en euros, hypoth\u00e8ses affich\u00e9es. Un point co\u00fbte 1,9413 \u20ac et verse 0,09963 \u20ac par an. Pour r\u00e9cup\u00e9rer, en euros nominaux, le prix pay\u00e9 pour vos points, il faut donc environ vingt ann\u00e9es de rente<\/strong>. Si vous liquidez \u00e0 60 ans, ce point d’\u00e9quilibre se situe autour de 80 ans. Avant cet \u00e2ge, vous avez per\u00e7u moins que ce que vous aviez vers\u00e9 ; au-del\u00e0, la rente devient un gain, aussi longtemps que vous vivez. C’est la logique m\u00eame d’une rente viag\u00e8re : vous n’achetez pas un capital qui capitalise, vous achetez un revenu \u00e0 vie dont le point d’\u00e9quilibre d\u00e9pend de votre long\u00e9vit\u00e9.<\/p>\n Ce calcul est volontairement simplifi\u00e9 : il ne compte ni la revalorisation future des points, qui peut jouer en votre faveur, ni les pr\u00e9l\u00e8vements sociaux et l’imp\u00f4t sur le revenu qui s’appliquent \u00e0 la rente, qui jouent en sens inverse. Il donne l’ordre de grandeur qui compte avant un versement : le point Pr\u00e9fon se juge sur une dur\u00e9e de retraite, pas sur un rendement annuel affich\u00e9. Si vous cotisez aussi \u00e0 la CRH du CGOS, l’autre r\u00e9gime par points des hospitaliers, la m\u00eame grille de lecture s’applique, avec des param\u00e8tres diff\u00e9rents : nous l’avons d\u00e9taill\u00e9e dans notre article consacr\u00e9 \u00e0 la CRH<\/a>.<\/p>\n La grille tarifaire officielle de Pr\u00e9fon, publi\u00e9e chaque ann\u00e9e, est courte et lisible. Au 1er janvier 2026, elle indique :<\/p>\n La deuxi\u00e8me ligne m\u00e9rite qu’on s’y arr\u00eate, car c’est la couche la moins visible. \u00c0 c\u00f4t\u00e9 du pr\u00e9l\u00e8vement classique sur l’encours, le r\u00e9gime pr\u00e9l\u00e8ve chaque ann\u00e9e 2 % des gains financiers de ses placements. Ces gains alimentent la Provision Technique Sp\u00e9ciale<\/strong>, la r\u00e9serve collective du r\u00e9gime qui finance la revalorisation des points. Une part pr\u00e9lev\u00e9e sur les gains est plus difficile \u00e0 percevoir qu’un pourcentage sur l’encours, et elle r\u00e9duit ce qui reste pour revaloriser vos points \u00e0 l’avenir.<\/p>\n Votre relev\u00e9 vous donne votre nombre de points et leur valeur \u00e0 la date d’\u00e9dition. Il ne vous dit pas comment ces valeurs \u00e9volueront, et c’est le coeur du sujet. La valeur d’acquisition et la valeur de service du point sont fix\u00e9es chaque ann\u00e9e par l’assureur, apr\u00e8s examen d’un comit\u00e9 de pilotage r\u00e9unissant l’association Pr\u00e9fon et l’assureur.<\/strong> Le r\u00e9gime ne pr\u00e9voit pas de participation aux b\u00e9n\u00e9fices contractuelle, contrairement \u00e0 un fonds en euros dont le rendement annuel est publi\u00e9. La loi garantit seulement que la valeur de service du point ne peut pas diminuer d’une ann\u00e9e sur l’autre.<\/p>\n Concr\u00e8tement, vous ne pouvez pas projeter aujourd’hui la trajectoire de vos points sur vingt ans, parce qu’elle d\u00e9pend de d\u00e9cisions annuelles et de la performance des placements du r\u00e9gime, dont 2 % des gains partent en frais. Ce n’est pas une critique, c’est une caract\u00e9ristique du produit qu’il faut conna\u00eetre avant de verser : vous achetez un revenu futur dont le niveau exact se construit ann\u00e9e apr\u00e8s ann\u00e9e, hors de votre main.<\/p>\n Que vous cotisiez par pr\u00e9compte sur votre traitement ou par versements libres, quatre questions suffisent \u00e0 d\u00e9cider en connaissance de cause, aupr\u00e8s de Pr\u00e9fon ou de votre conseiller.<\/p>\n Les versements d\u00e9ductibles de Pr\u00e9fon r\u00e9duisent votre revenu imposable l’ann\u00e9e o\u00f9 vous les faites, dans la limite de votre plafond \u00e9pargne retraite. C’est un vrai avantage, surtout si votre taux d’imposition est \u00e9lev\u00e9. Mais il s’applique une fois, \u00e0 l’entr\u00e9e, tandis que la rente que vous toucherez \u00e0 la retraite sera, elle, impos\u00e9e au titre de l’imp\u00f4t sur le revenu et des pr\u00e9l\u00e8vements sociaux. L’avantage fiscal ne supprime pas les frais ni le calcul du rendement du point : il se calcule \u00e0 part, en tenant compte de votre imposition d’aujourd’hui et de celle de demain.<\/p>\n Pr\u00e9fon-Retraite est un r\u00e9gime solide, adoss\u00e9 \u00e0 un assureur r\u00e9gi par le code des assurances, et la loi interdit \u00e0 la valeur de service du point de baisser. Mais s\u00fbr ne veut pas dire immobile ni gratuit. La valeur d’acquisition du point, elle, peut augmenter, ce qui rend les points plus chers \u00e0 acheter, et la revalorisation de votre rente d\u00e9pend chaque ann\u00e9e de d\u00e9cisions et de r\u00e9sultats financiers. La s\u00e9curit\u00e9 du cadre et le rendement de vos versements sont deux questions diff\u00e9rentes.<\/p>\n Regarder ne co\u00fbte rien et n’engage rien. Vos points acquis restent acquis, et la loi prot\u00e8ge leur valeur de service. Mais chaque nouveau versement, lui, se d\u00e9cide au tarif de l’ann\u00e9e en cours : c’est sur ces versements futurs que le calcul du rendement du point garde tout son sens. Vous pouvez aussi, si vous le souhaitez, comparer ce que vos versements pass\u00e9s ont produit, sans rien changer \u00e0 ce qui est d\u00e9j\u00e0 constitu\u00e9.<\/p>\n Vous savez maintenant lire les trois chiffres qui gouvernent Pr\u00e9fon, calculer le rendement de vos points et distinguer ce taux d’un rendement de placement. Reste \u00e0 le faire sur votre propre situation : vos points, vos versements, votre horizon de liquidation.<\/p>\n C’est ce que fait l’Audit de frais de Plan de Vol. Les r\u00e9gimes en points comme Pr\u00e9fon ob\u00e9issent \u00e0 une autre logique que les contrats en euros ou en unit\u00e9s de compte, et l’audit s’y adapte : il chiffre ce que vos versements vous co\u00fbtent, ce que vos points rapportent r\u00e9ellement, et il pose les hypoth\u00e8ses sur la table pour que vous puissiez d\u00e9cider, pr\u00e9par\u00e9. Con\u00e7u par notre fondateur, ancien chirurgien orthop\u00e9dique, il ne vend aucun produit et ne vous dira jamais de partir ou de rester : il \u00e9claire, vous d\u00e9cidez. L’audit est offert ; le chiffrage, lui, vous reste acquis.<\/p>\n Demander mon Audit de frais<\/a><\/p>\n Sources publiques cit\u00e9es dans cet article : notice d’information du r\u00e9gime Pr\u00e9fon-Retraite au 1er janvier 2026<\/a> (valeurs du point, m\u00e9canique, gouvernance) ; structure de frais du PER Pr\u00e9fon-Retraite au 1er janvier 2026<\/a>. R\u00e9gime r\u00e9gi par les articles L.441-1 et suivants du code des assurances.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Pr\u00e9fon-Retraite fonctionne en points, pas en euros. Avant d’y verser davantage, un chiffre d\u00e9cide de tout : le rendement du point. 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Rendement du point ou rendement de vos versements ?<\/h2>\n
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Ce que disent les frais, noir sur blanc<\/h2>\n
\n
Ce que votre relev\u00e9 Pr\u00e9fon ne montre pas<\/h2>\n
Quatre questions \u00e0 poser avant votre prochain versement<\/h2>\n
\n
Questions fr\u00e9quentes<\/h2>\n
L’avantage fiscal de Pr\u00e9fon ne compense-t-il pas tout le reste ?<\/h3>\n
C’est le r\u00e9gime des fonctionnaires, il est donc forc\u00e9ment s\u00fbr ?<\/h3>\n
J’ai d\u00e9j\u00e0 beaucoup vers\u00e9, il est trop tard pour regarder ?<\/h3>\n
Vos versements Pr\u00e9fon dans l’Audit de frais<\/h2>\n